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　　新时达(002527) 老牌工业从动化企业，深耕行业30年。公司建立于1995年，以算法和软件为焦点，基于对节制手艺的理解和控制，构成了电梯节制产物及系统营业、节制取驱动产物及系统营业等三大营业板块，是国内工业从动化范畴产物品种齐备、市场地位凸起的领先企业。2024年，公司实现停业收入33。57亿元，同比下降0。89%，分营业看：1）电梯节制产物及系统营业实现收入6。57亿元，同比下降15。33%；3）节制取驱动产物及系统营业实现收入15。93亿元，同比增加9。60%；4）其他产物实现收入3。07亿元，同比下降10。96%。 机械人营业多点开花，实力强劲。公司2024年已完成四代柜的全面切换，采用了集成化的设想思，体积更小、机能更强、成本更低、机械人可活动范畴更大。2）关节型机械人本体，公司聚焦细分行业，此中焊接标的目的进展较大，除完成焊接机械人本体的刚性、精度、速度等机能优化外，正在钢构、汽车零部件行业推出“双机协同”功能，巩固新时达机械人焊接手艺的领先劣势。3）SCARA机械人，众为兴第一代SCARA机械人于2008年就已推向市场，是最早财产化的国产机械人厂家之一，目前销量排名正在SCARA范畴位列全球第四、国产第二。4）半导体机械人，颠末三年研发投入，公司推出国内领先的半导体晶圆传输机械人产物矩阵，笼盖半导体前道和后道工艺制程使用，实现国产设备替代，已批量使用于出产模仿芯片、功率芯片、传感器芯片、LED芯片等前道晶圆厂。5）具身智能机械人取人形机械人，公司对具身智能机械人取人形机械人财产进行了深度的研究，并取相关人形机械人公司进行小脑取驱动层面的洽商取手艺交换，虽内尚未构成确认收入的订单，但明白了将来的成长标的目的：基于对“脑”和驱动的理解，拟于2025年推出具身智能/人形机械人。6）机械人系统集成，目前涵盖三个下逛：汽车＆零部件产线营业、工程机械营业、航空工拆营业。 海尔成公司实控人，6月25日，公司通知布告原实控人纪德法、萍、纪翌取海尔卡奥斯工业智能签订和谈让渡股份完成过户，海尔卡奥斯工业智能获得公司6630。61万股，让渡资金13亿元，取得公司10%的股权及29。24%的表决权，成为控股股东，海尔集团成为实控人。此外，海尔卡奥斯工业智能后续耗资12。19亿元定增1。53亿股。前后合计耗资共25。19亿元，获得公司26。83%股份，海尔入股后，无望优化公司供应链、管控成本、打开海外发卖渠道等，公司本身手艺实力强劲，各项营业和合作力无望借力海尔再上台阶。 盈利预测取投资：估计2025年-2027年公司停业收入别离为35。13亿元、37。17亿元和40。12亿元，归母净利润别离为0。01亿元、0。69亿元和2。12亿元，公司为老牌工业从动化企业，海尔入从，无望从头焕发朝气，看好后续利润改善，初次笼盖，赐与“增持”评级。 风险提醒：下逛需求不及预期、行业合作加剧风险等。